Průmyslový index Dow Jones opět dosáhl nových maxim a ve čtvrtek skončil na čtvrtém historickém maximu za posledních pět seancí. Příčinou jeho růstu byly výsledky maloobchodních tržeb v USA, které vyšly výrazně nad očekávání a ukázaly na udržitelnou spotřebitelskou poptávku.
Ostatní klíčové indexy z Wall Street zůstaly celkově stabilní. Index S&P 500 mírně klesl a zaznamenal drobnou ztrátu, zatímco Nasdaq Composite zvládl vykázat mírný růst.
K hlavním motorům pozitivního tržního sentimentu patřil největší smluvní výrobce čipů na světě Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC). Firma předčila očekávání analytiků v oblasti zisku a oznámila pravděpodobný skokový nárůst tržeb ve 4. čtvrtletí díky silné poptávce po čipech používaných v technologiích umělé inteligence.
Akcie TSMC, obchodované na amerických burzách, vzrostly o 9,8 %. Zisk 0,9 % zaznamenal také klient TSMC a lídr v oblasti umělé inteligence – Nvidia.
Optimistická nálada se rozšířila i na další polovodičové společnosti. Philadelphia SE Semiconductor Index vzrostl o 1 %, což svědčí o plošné podpoře trhu.
Ve hře byl také streamovací gigant Netflix. Jeho akcie kótované ve Frankfurtu nad Mohanem vyskočily zkraje pátečního obchodování o 4,5 % nahoru v návaznosti na výrazný nárůst počtu předplatitelů, kterých ve 3. čtvrtletí přibylo 5,1 milionů; toto číslo bylo o 1 milion vyšší než prognózy.
Netflix uvedl, že před obdobím svátků, kdy si diváci budou moci opět vychutnat pokračování populárního korejského seriálu "Hra na oliheň", očekává další nárůst počtu předplatitelů.
Akcie ve čtvrtek při obchodování po uzavření trhu vzrostly o 3 %, a to navzdory mírnému 2,0% poklesu z hlavní seance. Zavřely tedy na ceně 687,65 USD. Pohyb byl reakcí na pozitivní údaje, které posílily očekávání investorů ohledně dalšího růstu.
Čerstvé statistické údaje z USA potvrdily stabilní vývoj největší světové ekonomiky. Maloobchodní tržby v září vzrostly o 0,4 %, tedy o trochu víc, než se čekalo. Kromě toho nečekaně klesl i počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti, což také podpořilo důvěru ve stabilitu trhu práce.
Prognózy snížení úrokových sazeb o 25 bazických bodů na příštím zasedání Fedu ale zůstávají navzdory zlepšujícím se ekonomickým údajům beze změny – podle FedWatch CME se jedná o 89,4 %.
K optimismu přispěl i začátek výsledkové sezóny za třetí čtvrtletí. Silné ekonomické údaje a vyhlídky na uvolnění měnové politiky Fedu pomohly indexům Dow a S&P 500 pokračovat v růstu na rekordní hodnoty. Index S&P 500 se konkrétně blíží k významné psychologické hranici 6 000 bodů.
Index S&P 500 zakončil den mírným poklesem o 1 bod, tj. 0,02 %, a dosáhl hodnoty 5 841,47. Index Nasdaq Composite současně vzrostl o 6,53 bodů, tj. 0,04 %, a seanci uzavřel na úrovni 18 373,61. Dow Jones Industrial Average vykázal jistější nárůst o 161,35 bodů, tj. 0,37 %, a den zavřel na hodnotě 43 239,05.
Josh Jamner, analytik investiční strategie v ClearBridge Investments, poznamenal, že aktuální ekonomické údaje mění názory investorů. Silné údaje mírní obavy z možné recese, což vede k revizi očekávání dalšího hospodářského růstu a zisků podniků.
Investoři po měsících zisků největších společností stále hledají sektory a firmy, do kterých by mohli investovat za účelem dalšího růstu. Volba správného času a směru investice zůstává navzdory celkovému zlepšení na trhu obtížná.
"Trh stále roste, ale mírněji, než by se čekalo," řekl Josh Jamner z ClearBridge Investments.
Index Russell 2000 ztratil 0,3 % a index S&P Small Cap 600 klesl o 0,2 %. Stalo se tak den poté, co oba dosáhly maximální hodnoty za téměř tři roky. Uvedené ukazuje na slabost small caps, což by mohlo signalizovat opatrnější investorský sentiment.
Většina sektorů indexu S&P 500 vykázala také negativní dynamiku. Zvlášť silně byly zasaženy sektory citlivé na úrokové sazby, jako jsou utility a nemovitosti, které klesly o 0,9 %, resp. 0,7 %. Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů vyvíjejí tlak na společnosti s vysokou finanční pákou a škodí jejich akciím.
V posledních dnech dochází k neobvyklému pohybu, kdy americké akciové indexy rostou společně s výnosy státních dluhopisů. Desetiletý výnos vzrostl ve čtvrtek o 7,5 bazického bodu na 4,091 %. To by mohlo signalizovat očekávání silnější inflace a přísnější finanční podmínky.
Společnosti Travelers Companies a Blackstone Group zaznamenaly po zveřejnění svých zpráv o výsledcích hospodaření za třetí čtvrtletí značné zisky ve výši 9 %, resp. 6,3 %. Oba giganti překonali očekávání trhu v oblasti zisků a podnítili tak zájem o své akcie.
Bankovní index S&P navýšil své zisky, připsal si 0,1 % a dosáhl pátého růstu v řadě, což je jeho nejlepší série od srpna a jeden z mála takto dlouhých růstů od dubna. Velké regionální banky oznámily výsledky za třetí čtvrtletí, které pomohly posílit důvěru investorů v bankovní sektor.
Vzhledem k pozitivním zprávám o hospodářských výsledcích podniků a rostoucím výnosům dluhopisů investoři dál pozorně sledují trh, aby zjistili, které sektory a společnosti budou v nadcházejících měsících růst.
M&T Bank a Synovus Financial solidně získaly – vyskočily o více než 5 %. Ne všechny banky ale následovaly jejich příkladu: Truist Financial klesla o 3,5 % a Huntington Bancshares o 2,6 %. Smíšený obrázek ukazuje, jak odlišně se finanční instituce vyrovnávají se současnými tržními podmínkami.
Mimo finanční sektor se přední zdravotní pojišťovna Elevance Health propadla o 10,6 %. Jednalo se o její největší jednodenní pokles od března 2020, kdy se svět potýkal s pandemií. Pokles přišel, když společnost snížila svůj celoroční výhled zisku a vyvolala tím mezi investory lavinu strachu.
Objem obchodů na amerických burzách činil 11,34 miliard akcií, což je pod průměrem 12,08 miliard za posledních 20 obchodních dní. Uvedené by mohlo naznačovat, že investoři jsou čím dál opatrnější, protože analyzují příchozí čtvrtletní zprávy a čekají na další ekonomické údaje.
Zatímco index Dow Jones Industrial Average skončil ve čtvrtek na rekordním maximu, indexy S&P 500 a Nasdaq skončily seanci bez větších změn a vzdaly se části denních zisků. Investoři vstřebávali smíšené čtvrtletní výsledky hospodaření a dobré ekonomické údaje, které na trhu tvořily smíšený sentiment.
V souvislosti s rostoucí nejistotou související s nadcházejícími volbami v USA se zlato, tradiční bezpečné aktivum, vyšplhalo na rekordní maxima. Investoři utíkali k bezpečnému přístavu a posílili tím jeho pozici na trhu.
Technologický sektor a zejména společnosti spojené s čipy překonaly očekávání analytiků. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) vykázala vysoké zisky a předpověděla silný nárůst tržeb ve čtvrtém čtvrtletí a rozptýlila tím obavy z možného zpomalení poptávky po čipech.
TSMC měla významný podíl na nedávném růstu trhu a její pozitivní výhled uklidnil investory, kteří se obávali možného zpomalení v sektoru polovodičů. Očekávání přebytku v důsledku růstu umělé inteligence se dle objednávek společnosti nepotvrdila. "TSMC dál vykazuje solidní poptávku, což dodává sílu celému sektoru," uvedl Michael Green, hlavní stratég v Simplify Asset Management.
Green také dodal, že vedoucí pozice polovodičových firem s velkou tržní kapitalizací bude katalyzátorem pro hlavní indexy. Kromě toho americký trh podpořila také pozitivní reakce na údaje o maloobchodních tržbách.
Index S&P 500 uzavřel s minimálními ztrátami, zatímco Nasdaq dokázal zakončit den s malým ziskem. Stalo se tak poté, co vysoké maloobchodní tržby a nízké žádosti o podporu v nezaměstnanosti nedokázaly přinést zisky, které investoři očekávali.
Růstové akcie dál překonávaly akcie hodnotové, přičemž v čele stály regionální banky; pozitivní výsledky hráčů, jako jsou M&T Bank a KeyCorp, podporovaly dynamiku tohoto sektoru.
Evropské akciové trhy také stoupaly a uzavřely v rámci 1 % od svých historických maxim, když Evropská centrální banka (ECB) podle očekávání snížila úrokovou sazbu o 25 bazických bodů. Banka ale neposkytla jasnou instrukci, jaké kroky podnikne dále.
Třetí letošní snížení sazeb ECB odráží změnu priorit: od boje s inflací k podpoře oslabené ekonomiky Evropské unie, což zvyšuje očekávání v oblasti budoucích kroků regulátora.
Akciový index MSCI, který odráží světové akciové trhy, vzrostl o 0,02 %, tj. 0,21 bodů, na hodnotu 852,43. Také evropské akciové trhy zakončily den pozitivně: index STOXX 600 získal 0,83 % a FTSEurofirst 300 vzrostl o 17,82 bodů, tj. 0,87 %. Rozvíjející se trhy vykázaly zároveň méně optimistické výsledky: index MSCI Emerging Markets klesl o 0,78 %, ztratil 8,88 bodů a spadl na hodnotu 1 135,16.
Výnosy státních dluhopisů vzrostly po údajích, které potvrdily silné základy americké ekonomiky, což Fedu ponechává prostor pro opatrnější postup při stanovování úrokových sazeb. Výnos desetiletého dluhopisu vzrostl o 8,2 bazického bodu na 4,098 %, přičemž o den dříve činil 4,016 %.
Výnos 30letého dluhopisu se také zvýšil, a to o 9,8 bazických bodů na 4,3972 %, zatímco výnos dvouletého dluhopisu, který je nejcitlivější na očekávání úrokových sazeb, vzrostl o 4,8 bazických bodů na 3,983 %.
Americký dolar posílil a dosáhl 11týdenního maxima v kontextu údajů o maloobchodních tržbách, které překonaly očekávání analytiků. Uvedené podpořilo důvěru investorů ve stabilitu americké ekonomiky. Dolarový index, který sleduje vývoj dolaru vůči hlavním protějškům, vzrostl o 0,24 % na 103,79 bodů. Euro naopak kleslo o 0,3 % na 1,0828 USD.
Americký dolar vzrostl vůči japonskému jenu o 0,41 % na úroveň 150,23, což odráží důvěru investorů ve stabilitu americké ekonomiky a zdůrazňuje očekávání v oblasti budoucí politiky Fedu.
Ceny ropy mírně vzrostly v reakci na náročné tržní prostředí, ve kterém se investoři orientují podle geopolitických rizik souvisejících s konfliktem na Blízkém východě a údajů ukazujících pokles zásob ropy v USA. Americká ropa vzrostla o 0,40 % na 70,67 USD za barel, zatímco ropa Brent vzrostla o 0,31 % a den zakončila na 74,45 USD za barel.
Zlato dál láme rekordy a stoupá o 0,7 % na 2 691,97 USD za unci. Jeho růst souvisí s očekáváním možného snížení úrokových sazeb Fedu a s rostoucí nejistotou týkající se nadcházejících prezidentských voleb v USA. Investoři považují zlato za aktivum, které je v době globálních turbulencí bezpečné.
