Americký akciový trh zahájil týden solidním růstem – po čtyřech týdnech ztrát tak pokračuje v zotavování. V pondělí vykazovaly hlavní indexy pozitivní dynamiku, zatímco investoři vyhledávali příležitosti k nákupu za nižší ceny. Současně trh analyzoval nová makroekonomická data a jejich možný dopad na americkou hospodářskou politiku.
Maloobchodní tržby v únoru dopadly pod očekávání analytiků, což signalizuje rostoucí ekonomickou nejistotu. Hlavní faktory, které oslabily spotřebitelský sektor, zahrnovaly nově uvalené obchodní cla a masové propouštění ve federálních agenturách.
Další znepokojivý signál přišel z průmyslového sektoru. Newyorský průmyslový index za březen vykázal nejstrmější pokles za poslední dva roky, což naznačuje zpomalení regionální průmyslové aktivity.
Navzdory smíšeným ekonomickým datům zaznamenaly americké akciové trhy solidní růst:
Ve stavebním průmyslu přetrvává negativní sentiment. Index důvěry amerických stavebníků klesl na nejnižší úroveň za sedm měsíců. Důvodem jsou rostoucí náklady na stavební materiály v důsledku nových obchodních cel, které snižují ziskovost projektů.
Investoři bedlivě sledují nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které se bude konat ve středu. Očekává se, že centrální banka ponechá svou klíčovou úrokovou sazbu beze změny. Zároveň bude veřejnost se zvědavostí sledovat aktualizovaný makroekonomický výhled Fedu, který by mohl přinést vodítka k hodnocení ekonomiky v kontextu současných obchodních politik administrativy prezidenta Trumpa.
Federální rezervní banka v Atlantě revidovala svůj ekonomický výhled na první čtvrtletí a nyní předpovídá pokles HDP o 2,1 %. Dříve, 7. března, byl její odhad optimističtější a činil -1,6 %, ale zhoršující se makroekonomické podmínky a nestabilita na trhu přiměly analytiky snížit očekávání.
Několik posledních týdnů bylo pro americký akciový trh náročných. Index S&P 500 ztratil více než 10 % ze svého únorového rekordního maxima a oficiálně vstoupil do oblasti korekce. V pátek se však objevily známky oživení, když investoři začali selektivně nakupovat akcie, které by mohly těžit z hospodářské politiky Trumpovy administrativy.
Dow Jones dokázal umazat část ztrát a po dvou po sobě jdoucích růstových seancích je nyní asi 3 % od opuštění korekčního teritoria. Index Nasdaq mezitím 6. března potvrdil svůj status korekce, což poukazuje na pokračující volatilitu v technologickém sektoru.
Mezi 11 klíčovými sektory indexu S&P 500 zaznamenaly největší zisky následující odvětví:
Naopak spotřebitelský sektor (.SPLRCD) byl jediným, který zaznamenal pokles, což naznačuje možnou slabost spotřebitelské důvěry a útrat.
Uprostřed nestability na trhu a zhoršujících se ekonomických prognóz vydal americký ministr financí Scott Bessent varování: "Neexistuje žádná záruka, že se Spojené státy vyhnou recesi."
Tato slova přidala další nejistotu na trzích, zatímco investoři bedlivě sledují kroky Federálního rezervního systému (Fed) a ekonomické ukazatele.
Akcie společnosti Tesla (TSLA.O) se propadly o 4,79 % poté, co analytici z Mizuho snížili cílovou cenu akcie z 515 USD na 430 USD. Toto rozhodnutí znamenalo další ránu pro výrobce elektromobilů, jehož akcie meziročně ztratily již 41 %.
Akcie společnosti Intel (INTC.O) vyskočily o 6,82 % po zprávách, že nový CEO Lip-Bu Tan plánuje zásadní reformy ve výrobních procesech společnosti, včetně obnoveného zaměření na vývoj AI čipů. Investoři tyto strategické změny přivítali, vnímají je jako možný obrat pro polovodičového giganta.
V úterý vykázaly pozitivní dynamiku také asijské trhy. Index Hang Seng (.HSI) vyskočil o 2 % během dopoledního obchodování, čímž potvrdil svůj status nejvýkonnějšího akciového trhu roku. Od začátku roku 2024 index posílil o 23 %, čímž překonal všechny ostatní hlavní trhy.
Optimismus investorů podporují silná ekonomická data a opatření čínské vlády na podporu domácí spotřeby, což posiluje důvěru v ekonomické vyhlídky regionu.
Také devizový trh odráží zlepšující se náladu v Asii. Obchodníci, kteří předtím sázeli proti novozélandskému dolaru, rychle zavírali pozice, čímž měnu vyhnali na tříměsíční maximum 0,5827 USD.
Podobně se vyvíjel i australský dolar, který dosáhl měsíčního maxima poblíž 0,64 USD. Čínský jüan mezitím zůstává poblíž svých letošních maxim, což podtrhuje důvěru investorů v ekonomickou stabilitu Číny.
Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) v pondělí vydala ponurou prognózu, podle níž mohou celní opatření zavedená Trumpovou administrativou zpomalit hospodářský růst v USA, Kanadě a Mexiku. Současně OECD předpovídá rostoucí inflační tlaky, které by mohly zkomplikovat rozhodování Federálního rezervního systému.
Navzdory obchodním restrikcím z Washingtonu se Čína neočekávaně stala jejich beneficientem. Investoři, kteří se obávají možného zpomalení americké ekonomiky, přesouvají kapitál do zahraničí, což posiluje postavení Číny na globálních trzích.
Dodatečně čínská vláda oznámila subvenci na náklady spojené s pečí o děti a široký program spotřebitelských stimulů, což pomohlo urychlit růst maloobchodních tržeb v lednu a únoru.
Prezident Trump navíc naznačil možnou nadcházející návštěvu čínského prezidenta Si Ťin-pchinga v USA, což podpořilo spekulace o možném průlomu v obchodních jednáních.
Na příliv kapitálu pozitivně reagovaly také finanční trhy v Hongkongu. Hongkongský dolar posílil a pohyboval se blízko horní hranice svého obchodního rozpětí vůči americkému dolaru, zatímco sazby mezibankovních úvěrů v Hongkongu klesly, což signalizuje zvýšenou likviditu v tomto finančním centru.
Akcie pevninské Číny (.SSEC) zaznamenaly mírné zisky, zatímco širší asijsko-pacifický index MSCI vzrostl o 1 %. Ostatní klíčové regionální trhy rovněž uzavřely v kladném teritoriu:
Nikkei (.N225) vzrostl o 1,5 % a zaznamenal nejlepší výkon za poslední tři týdny, k čemuž přispěl optimismus investorů a očekávání pokračujícího hospodářského oživení v Asii.
Na pozadí celosvětové ekonomické nejistoty Čína a asijské trhy nadále přitahují kapitál, což svědčí o relativní odolnosti vůči tržním otřesům. Rozhodujícím faktorem mezitím zůstává politika Bílého domu, přičemž investoři netrpělivě čekají na potenciální setkání Trumpa a Si Ťin-pchinga, které by mohlo přinést pozitivní posuny v obchodních vztazích.
Po volatilních obchodních seancích se americkému akciovému trhu podařilo zabránit dalšímu poklesu, ale opatrnost investorů je i nadále zvýšená. Před námi je duben, který se ponese ve znamení začátku platnosti nových cel Trumpovy administrativy, což by mohlo mít výrazné dopady na ekonomiku a zvýšit volatilitu na trhu.
Nedávné ekonomické údaje z USA analytiky zklamaly – maloobchodní tržby a průmyslová výroba nesplnily očekávání. To vedlo ke slabšímu americkému dolaru a nižším výnosům státních dluhopisů.
Za těchto podmínek zlato vzrostlo na rekordní úroveň, čímž potvrdilo svůj status bezpečného aktiva.
Během asijské obchodní seance dosáhly ceny zlata historického maxima 3 005 USD za unci, a to díky ekonomické nejistotě a oslabujícímu dolaru, což tento kov učinilo atraktivnějším pro globální investory.
Na devizových trzích se euro udrželo nad úrovní 1,09 USD, což odráží relativní stabilitu evropské ekonomiky, zatímco britská libra dosáhla čtyřměsíčního maxima poblíž 1,30 USD, ačkoli tuto klíčovou úroveň ještě musí překonat.
