Agentura Fitch Ratings v úterý oznámila, že snížila dlouhodobý rating emitenta (IDR) společnosti The E.W. Scripps Company z „CCC-“ na „RD“. Ratingová agentura rovněž snížila ratingy na úrovni emise starých prioritních zajištěných termínovaných úvěrů B společnosti na „C“ z „CCC+“ a následně je stáhla.
Po uzavření dohody o podpoře transakce (TSA) společnosti Scripps dne 10. dubna 2025 však agentura Fitch zvýšila IDR společnosti na „CCC-“. Toto zvýšení ratingu odráží lepší profil splatnosti dluhu a zvýšení dvouletého průměrného pákového efektu EBITDA, u něhož agentura Fitch očekává, že v nepolitickém roce dále poroste.
Agentura Fitch rovněž přidělila ratingy „CCC+“/„RR1“ novému seniornímu zajištěnému termínovanému úvěru B a revolvingovým úvěrovým linkám, přičemž potvrdila rating seniorních zajištěných dluhopisů na úrovni „CCC+“ a seniorních nezajištěných dluhopisů na úrovni „C“/„RR6“. Ratingy zajištěných úvěrů, které jsou předmětem DDE, byly staženy z kategorie Rating Watch Negative.
V rámci restrukturalizace dluhových transakcí TSA společnost Scripps ukončila platnost ratingů revolvingového úvěru ve výši 585 milionů USD a termínovaných úvěrů splatných v letech 2026 a 2028. Agentura Fitch již nepovažuje tyto nástroje za relevantní pro své krytí.
Refinanční transakce TSA odložily riziko refinancování do roku 2027, kdy jsou nezajištěné dluhopisy splatné. Navzdory tomuto dočasnému odkladu očekává agentura Fitch v blízké budoucnosti další transakce výměny dluhu za dluh v tísni (DDE), protože společnost jedná s držiteli nezajištěných dluhopisů z roku 2027 o prodloužení splatnosti.
