Měnový pár EUR/USD pokračoval v úterý v obchodování ve stejném duchu jako v předchozích dvou a půl týdnech. Ovšem krátce před polednem se stalo něco těžko vysvětlitelného. Americký dolar začal prudce posilovat a EUR/USD se zřítil jako kámen dolů – něco, co se nestalo už 7 či 8 měsíců, tedy od chvíle, kdy se Donald Trump podruhé ujal úřadu prezidenta Spojených států.

Zbývá jen spekulovat, co přesně se na trhu stalo a na co hlavní hráči reagovali. Jediným možným vysvětlením je report o vývoji inflace z eurozóny. Ačkoli pokles začal už hodinu před jeho zveřejněním, takový vývoj nás nijak nepřekvapil. Právě od toho jsou tvůrci trhu – mají přístup k neveřejným informacím. Samozřejmě, nemusí mít vždy makro data dříve než všichni ostatní, ale včera k tomu zřejmě došlo.

Spotřebitelský index v eurozóně za srpen tedy zrychlil meziroční růst na "celých" 2,1 %. Připomeňme, že jsme na možné zrychlení inflace upozorňovali na základě údajů z Německa, které také překonaly odhady. Takto prudkou reakci trhu jsme ale rozhodně nečekali. A i po zveřejnění dat je obtížné přesně určit, na co trh reagoval.

Ano, inflace v EU vzrostla, ale jen minimálně a stále se drží poblíž cíle ECB. Ano, inflace zrychlila, takže ECB pravděpodobně v dohledné době nebude uvolňovat měnovou politiku. Jenže – pokud tomu tak je, euro by mělo dostat podporu, ne čelit silnému výprodeji. Růst inflace by měl být impulzem pro nákup eura, ne pro jeho prodej, protože ECB aktuálně žádné nové snížení sazeb neplánuje.

Pokud tedy byl právě inflační report důvodem kolapsu eura, pak toto tržní chování postrádá logiku a vzorec. Je možné, že jsme byli svědky další manipulace ze strany velkých hráčů. Po "poledním kolapsu" zůstal pár EUR/USD v bořním kanálu, o kterém v poslední době často píšeme.

Fakticky jsme tak byli svědky prudkého výkyvu v rámci konsolidace. Pokud tento pohyb nesouvisí s žádnou globální událostí (a zatím o ničem takovém nevíme), šlo jen o další klesající úsek v rámci bočního trendu – nic víc.

V tuto chvíli tedy můžeme říct jediné – konsolidace trvá. Jak dlouho ještě, to bude záležet pouze na makroekonomickém pozadí tohoto týdne. Je možné, že volatilita vzroste, ale sám flat skončit nemusí. Z technického pohledu se tedy včera nic mimořádného nestalo.

Průměrná volatilita EUR/USD za posledních pět obchodních dnů k 3. září činí 71 pipsů, což je "průměrná" hodnota. Ve středu očekáváme pohyb páru v rozmezí 1,1582–1,1724. Horní pásmo kanálu lineární regrese směřuje vzhůru, což nadále signalizuje uptrend. Indikátor CCI vstoupil třikrát do zóny přeprodanosti a varuje tak před možným obnovením růstu. Objevila se nová býčí divergence, která ukazuje na potenciál dalšího růstu.

Nejbližší úrovně supportu:

S1 – 1,1597

S2 – 1,1536

S3 – 1,1475

Nejbližší úrovně rezistence:

R1 – 1,1658

R2 – 1,1719

R3 – 1,1780

Obchodní doporučení:

EUR/USD může obnovit růstový trend. Americký dolar je stále pod tlakem Trumpovy politiky, který rozhodně nehodlá "zastavit rozjetý vlak". Dolar posílil na maximum, nyní však pravděpodobně přijde další vlna jeho dlouhodobého oslabení. Pokud je cena pod klouzavým průměrem, je možné zvažovat krátké pozice s cíli na 1,1597 a 1,1582. Nad klouzavým průměrem zůstávají v platnosti dlouhé pozice s cíli na 1,1761 a 1,1780 v rámci pokračování trendu. Aktuálně zůstává trh v konsolidaci s přibližnými hranicemi na úrovních Murray 1,1597 a 1,1719.

Vysvětlení k ilustracím:

• Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
• Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
• Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
• Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
• Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.