Oppenheimer ve středu zvýšil hodnocení společnosti Microsoft (NASDAQ:MSFT) z „Perform“ na „Outperform“ a stanovil novou cílovou cenu akcií na 600 USD.
Společnost zdůraznila svou rostoucí důvěru ve strategii společnosti v oblasti umělé inteligence a udržitelnou dynamiku v oblasti cloudu.
„Upgradujeme MSFT z Perform na Outperform a stanovujeme cílovou cenu 600 USD,“ napsali analytici a zdůraznili, že „pozornost investorů na nárůst příjmů Microsoftu z umělé inteligence bude jen stoupat, protože růst Azure zůstává silný.“
Podle Oppenheimera nyní AI podnikání nabízí podobnou podporu ocenění, jakou pro Amazon (NASDAQ:AMZN) hraje Amazon Web Services.
Společnost se domnívá, že trh stále podceňuje potenciál Microsoftu v oblasti AI. „Udržení robustního růstu v AI podnikání není plně zohledněno v ceně akcií,“ uvedli analytici a poukázali na příležitost pro Microsoft k opětovnému zrychlení růstu Azure v fiskálním roce 2026.
Microsoft je považován za jednu z mála softwarových společností, které jsou schopny dosáhnout toho, co analytici označují jako „obchodní profil podle pravidla 60“, což je odkaz na společnosti, které dosahují silného růstu tržeb a ziskovosti současně.
„Microsoft je jedním z mála dodavatelů v softwarovém průmyslu, který je schopen dosáhnout obchodního profilu podle pravidla 60 v bezprecedentním měřítku, což podle nás dobře podporuje prémiové multiplikátory,“ uvádí se v poznámce.
Vzhledem k pokračujícímu růstu Azure a zrychlujícímu se zavádění umělé inteligence v různých odvětvích očekává Oppenheimer, že Microsoft bude „jedním z dlouhodobých vítězů v oblasti umělé inteligence v softwaru“, což podporuje jejich optimistický výhled a potenciální zvýšení hodnocení akcií.
Ti, kteří zpočátku věřili v mír, za to zaplatili. Euro doufalo, že červnové zvýšení sazeb Evropské centrální banky bude jen prvním krokem. Pokles cen ropy v důsledku snah o vyřešení konfliktu na Středním východě však zbavil region hlavního hnacího inflačního faktoru a ochladil nadšení jestřábů z Frankfurtu.
Spotřebitelské ceny v eurozóně vzrostly v červnu o 2,8 %, oproti 3,2 % v předchozím měsíci, zatímco experti agentury Bloomberg očekávali 3 %. Jádrová inflace se také zpomalila více, než se očekávalo, a ukazatel cen služeb klesl na 3,2 %. Ve Francii se toto číslo dokonce vrátilo k cíli ECB ve výši 2 %.
Pokud by se pokles cen ropy ukázal jako udržitelný, podle agentury Bloomberg Economics by to znamenalo, že vrcholu růstu indexu spotřebitelských cen bylo dosaženo v květnu. Argumenty pro další zvýšení sazeb výrazně oslabily. Rétorika Christine Lagarde nenaznačuje připravenost jednat v roce 2026. Pokud by k tomu však došlo, půjde spíše o dokončení krátkého cyklu zpřísňování měnové politiky než o jeho pokračování.
Ne všichni členové Rady guvernérů sdílejí tak jasný postoj. Prezident Bundesbanky Joachim Nagel poznamenal, že navzdory příjemnému překvapení z cen ropy zůstává osud křehkého příměří na Blízkém východě nejistý. Podle něj zůstávají červencová a zářijová zasedání "otevřeným závodem". Člen Rady guvernérů Martins Kazaks se vyjádřil rozhodněji: naléhavost postupných kroků se výrazně snížila. Trhy to interpretovaly jako signál pauzy ve zpřísňování měnové politiky.
Na druhém břehu Atlantiku se mezitím odehrává přesně opačný příběh. Předseda Fedu Kevin Warsh slíbil, že bude méně mluvit a nechá trhy hádat osud sazeb. Už na jeho první tiskové konferenci však investoři slyšeli dost: futures trh zvýšil pravděpodobnost zvýšení federálních sazeb už v červenci na téměř 36 % – což byla ještě před pár týdny nepředstavitelná úroveň.
V důsledku toho divergence v měnové politice působí proti EUR/USD. Zatímco se ECB připravuje na ukončení cyklu utahování jediným krokem, Federální rezervní systém nečekaně nachází prostor pro utahování. Opatrnost Frankfurtu a "jestřábí" překvapení Washingtonu vytvářejí protivítr pro hlavní měnový pár.
Vydrží příměří na Blízkém východě dostatečně dlouho, aby konečně odstranilo inflační rizika z eurozóny? Pochybuji, že se strany vyhnou novým šokům, což znamená, že jak ECB, tak euro budou muset být stále ve střehu.
Technicky vzato v denním grafu EUR/USD kombinace centrálního doji baru a dvou barů s opačnými těly signalizuje protiútok medvědů. Pokud se jim podaří upevnit pod 1,14, měl by se klást důraz na formování krátkých pozic směrem k 1,12.
