Akcie společnosti Tesla po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí výrazně posílily, a to navzdory meziročnímu poklesu tržeb i dodávek vozidel.
Investory povzbudila především kombinace lepší než očekávané ziskovosti, solidní hrubé marže a aktualizací ohledně klíčových strategických projektů, mezi které patří služba robotaxi, systém Full Self-Driving a humanoidní robot Optimus. Právě tyto iniciativy dnes hrají zásadní roli v tom, jak Wall Street hodnotí budoucí potenciál Tesly (TSLA) , zejména v prostředí zpomalujícího se trhu s elektromobily.
Bezprostředně po oznámení výsledků akcie Tesly v poobchodní fázi vyskočily o více než tři procenta. Trh tak dal jasně najevo, že v aktuální fázi přikládá větší váhu dlouhodobým katalyzátorům růstu než samotnému vývoji prodejů vozidel.
Tesla za čtvrté čtvrtletí vykázala tržby ve výši 24,90 miliardy dolarů, což sice znamenalo meziroční pokles o 2,4 %, ale zároveň se jednalo o relativně blízký výsledek vůči tržním očekáváním. Klíčový rozdíl přišel na straně ziskovosti. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,50 USD, zatímco analytici očekávali přibližně 0,45 USD. Také provozní zisk ve výši 1,41 miliardy USD překonal konsenzus, který počítal s částkou kolem 1,32 miliardy USD.
Pozitivním překvapením byla rovněž hrubá marže, která se vyšplhala na 20,1 %, zatímco odhady trhu se pohybovaly okolo 17,1 %. Právě marže jsou u Tesly dlouhodobě pod drobnohledem investorů, protože cenové války v sektoru elektromobilů a tlak konkurence vedly v minulých čtvrtletích k jejich výraznému stlačení. Aktuální čísla tak naznačují, že Tesla si stále dokáže udržet určitou nákladovou disciplínu i v náročném tržním prostředí.
Společnost zároveň uvedla, že pokračují přípravy na zahájení výroby modelů Tesla Semi a Cybercab, které by měly být uvedeny na trh v první polovině roku 2026. Současně Tesla plánuje zavést šest nových výrobních linek napříč svým produktovým portfoliem, což signalizuje pokračující investice do výrobní kapacity i přes slabší prodejní dynamiku.
Vedle samotných výsledků se pozornost investorů soustředila především na aktualizace kolem autonomního řízení. Tesla potvrdila, že v omezené míře odstranila bezpečnostního řidiče z některých jízd zákazníků v rámci služby robotaxi v Austinu. Společnost sice neuvedla přesný harmonogram úplného odstranění řidičů, ale oznámila plány na rozšíření služby do dalších měst, mezi nimiž jmenovala Dallas, Houston, Phoenix, Miami, Orlando, Tampa a Las Vegas v první polovině roku 2026.
Počet předplatitelů služby Full Self-Driving se podle Tesly v roce 2025 zdvojnásobil, což posiluje význam tohoto produktu jako opakujícího se zdroje příjmů. Firma zároveň pokračuje v úsilí o regulační schválení FSD v Číně a Evropě, což by v případě úspěchu výrazně rozšířilo adresovatelný trh.
Elon Musk rovněž oznámil změnu cenového modelu FSD. Jednorázový poplatek byl nahrazen měsíčním předplatným ve výši 99 dolarů, což má zvýšit dostupnost služby a dlouhodobě stabilizovat příjmy. Tesla navíc odstranila některé základní funkce Autopilotu, aby posílila motivaci zákazníků přejít právě na FSD.
Analytici upozorňují, že právě robotaxi představuje pro akcie Tesly klíčový bod zlomu. Podle Dana Ivese z Wedbush se Wall Street nachází „na křižovatce“, kde se střetávají optimistické a skeptické scénáře ohledně rychlosti, s jakou se podaří autonomní služby skutečně rozšířit. Morgan Stanley například odhaduje, že do konce roku by mohlo být na silnicích až 1 000 robotaxi Tesla, což by znamenalo první hmatatelný krok k většímu nasazení.
Dalším významným tématem výsledkové prezentace byl humanoidní robot Optimus. Tesla uvedla, že plánuje představit Optimus V3 v prvním čtvrtletí a že zahájení výroby je na dobré cestě před koncem roku 2026. Společnost zároveň zmínila ambiciózní cíl konečné výrobní kapacity až 1 milion robotů ročně. Přestože Elon Musk je známý svými optimistickými časovými odhady, trh tyto informace vnímá jako další dlouhodobý růstový příběh mimo tradiční automobilový segment.
Tesla také oznámila, že investuje 2 miliardy dolarů do prioritních akcií xAI, startupu v oblasti umělé inteligence, který vlastní platformu X.com a jehož generálním ředitelem je rovněž Elon Musk. Tento krok potvrzuje snahu Tesly být aktivním hráčem i v širším ekosystému umělé inteligence, který má přímou vazbu na autonomní řízení, robotiku a software.
Na druhé straně zůstává realitou tlak na hlavní automobilový byznys. Tesla již dříve oznámila, že ve čtvrtém čtvrtletí dodala 418 227 vozidel, což představovalo meziroční pokles o 15 %. Za celý rok pak dodávky dosáhly 1,64 milionu vozidel, což odpovídalo očekáváním, ale zároveň znamenalo 8% pokles oproti roku 2024. Šlo tak o druhý rok po sobě, kdy Tesla zaznamenala pokles ročních prodejů.
K negativním faktorům patřila ztráta federální daňové úlevy na elektromobily v USA, rostoucí konkurence ze strany tradičních automobilových značek i polarizující vystupování Elona Muska, které podle části trhu ovlivňuje vnímání značky. Levnější varianty Modelu Y a Modelu 3 zatím nedokázaly tyto vlivy plně kompenzovat.
Celkově výsledky Tesly ukazují na firmu, která se nachází v přechodné fázi. Krátkodobě čelí tlaku na prodeje a objemy, ale zároveň investoři stále více sázejí na transformaci Tesly z výrobce elektromobilů na technologickou a softwarovou společnost. Projekty jako robotaxi, Full Self-Driving a Optimus jsou dnes vnímány jako hlavní zdroje budoucí hodnoty.
Právě proto akcie reagovaly růstem, i když základní automobilová čísla zůstávají slabší. Trh dává najevo, že klíčovou otázkou není aktuální počet dodaných vozidel, ale to, zda a kdy se Tesle podaří monetizovat autonomní technologie v širším měřítku. Výsledky za čtvrté čtvrtletí a aktualizace kolem klíčových projektů naznačují, že Tesla v tomto směru postupuje – byť s obvyklou dávkou nejistoty, která firmu provází už řadu let.
