Komoditní trhy zažívají jeden z nejdramatičtějších startů do nového roku, kterému vévodí bezprecedentní růst cen průmyslových kovů. Červený kov zaznamenal největší cenový skok za více než 16 let, poháněný vlnou intenzivních spekulativních obchodů v Číně. Investoři masivně navyšují své pozice v základních kovech na základě očekávání silnějšího hospodářského růstu v USA a masivních výdajů do infrastruktury, datových center a robotiky.
Tento optimismus žene globální ceny prudce vzhůru. Na Londýnské burze kovů (LME) cena mědi vyletěla o celých 7,9 % až na historické maximum 14 125 dolarů za tunu. Tento pohyb potvrzuje silný býčí trend, který aktuálně dominuje sektoru průmyslových surovin.
Klíčovým motorem tohoto růstu je Šanghajská burza (SHFE), která představuje hlavní čínskou platformu pro obchodování s komoditami. Historie ukazuje, že období vysokých objemů obchodů na této burze často spouštějí významné pohyby na globálních trzích. Leden byl pro šest základních kovů na SHFE nejrušnějším měsícem v historii a jen ve čtvrtek měď zaznamenala druhý největší denní objem obchodování vůbec.
Analytici se shodují, že za aktuálním vývojem stojí především spekulativní kapitál. Yan Weijun, vedoucí výzkumu neželezných kovů ve společnosti Xiamen C&D Inc., poznamenal, že vzhledem k načasování růstu během asijských obchodních hodin jde pravděpodobně o čínské peníze, které proudí na trh.
Poslední týdny byly pro komodity mimořádně příznivé. Sektor těží z oslabujícího amerického dolaru, rostoucí poptávky po reálných fyzických aktivech a zvýšeného geopolitického napětí v souvislosti s asertivnější zahraniční politikou administrativy Donalda Trumpa. Trh také pozitivně reaguje na spekulace, že příští šéf Federálního rezervního systému bude zastávat holubičí postoj ve srovnání s Jeromem Powellem. Powellův mandát končí v červnu, což by mohlo otevřít cestu prezidentu Trumpovi k prosazování kampaně za nižší úrokové sazby.
Předseda Fedu Powell ve středu hovořil o „jasném zlepšení“ hospodářského výhledu USA, přičemž centrální banka ponechala výpůjční náklady beze změny. Vedle mědi, která je klíčovým materiálem pro energetickou transformaci, dosahují historických maxim i drahé kovy a v posledních týdnech roste také ropa, která byla v loňském roce pod tlakem kvůli obavám z celosvětového přebytku.
Eric Liu, zástupce generálního ředitele společnosti ASK Resources Co., upozornil, že komodity se v růstu střídají a fondy se na měď, která se delší dobu pohybovala kolem 13 000 dolarů, připravovaly již nějakou dobu. Růst cen je nyní patrný napříč celým spektrem.
V ranních hodinách londýnského času vyskočila cena mědi na LME o 6,4 % na 13 922,50 dolarů za tunu. Tento vnitrodenní pohyb byl největší od roku 2009, kdy Čína zaváděla masivní stimulační opatření po velké finanční krizi. Ještě výraznější byl pohyb na čínském trhu, kde futures kontrakty na SHFE uzavřely se ziskem 5,8 % na úrovni 109 110 jüanů, což odpovídá přibližně 15 707 dolarům za tunu. Býčí nálada se přelila i na další kovy – hliník posílil o 1,8 % a zinek si v Londýně připsal 3,3 %.
