Инвестиционный банк Goldman Sachs понизил целевой показатель эталонного индекса S&P 500 на конец этого года с 4300 до 3600 пунктов. Основанием для такого решения стало резкое изменение прогноза повышения процентной ставки в Соединенных Штатах, которое неизбежно повлияет на оценку акций. Экономисты банка склоняются в пользу негативного сценария развития событий: из-за растущей вероятности рецессии риски в последнем прогнозе по-прежнему смещены в сторону понижения. В частности, аналитики Goldman предусматривают 15-кратное соотношение цены и прибыли индекса S&P по сравнению с прежним 18-кратным. При этом прогнозируется, что ФРС США снова повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов в ноябре, затем на 50 б.п. в декабре и на 25 б.п. в феврале при пике 4,5-4,75%. При таком сценарии корпоративные доходы будут сокращаться, разрыв в доходности расширяться, а эталонный фондовый индекс упадет до минимума 3150 пунктов. Текущее значение S&P 500 – 3.687. Однако не исключен и вариант роста индекса, но только при условии, что инфляция наконец-то пойдет на спад.
