Член исполнительного совета Европейского центрального банка Изабель Шнабель заявила, что центробанк ограничен в возможности замедления темпов подъема ключевой процентной ставки, так как меры поддержки правительствами стран еврозоны домохозяйств и бизнеса будут поддерживать высокую инфляцию в течение долгого времени. Шнабель также отметила, что денежно-кредитная политика европейских центробанков может быть откалибрована на основе неверных предпосылок о скором снижении инфляции. И в этой недооценке инфляции могут скрываться огромные риски для регуляторов. Принятие экономических стимулов европейскими странами означает, что ЕЦБ придется поднять ставки выше (возможно, до ограничительного уровня), чтобы вернуть инфляцию к 2%-ному целевому показателю. На текущий момент инфляция в еврозоне в октябре достигла рекордных 10,6% в годовом выражении. Однако бюджетные меры могут еще больше усилить инфляционное давление в среднесрочной перспективе, что вынудит европейский регулятор поднять ставки до уровней выше тех, которые потребовались бы в условиях отсутствия стимулов. Напомним, что ЕЦБ повысил все три ключевые процентные ставки на 75 б.п. на заседании в октябре. Базовая процентная ставка по кредитам была увеличена до 2%, ставка по депозитам – до 1,5%, а ставка по маржинальным кредитам – до 2,25%. С июля текущего года ЕЦБ поднял ключевые ставки в общей сложности на 200 б.п. Эксперты ожидают, что на заседании в декабре ставка будет повышена с 1,5% до 2%.
