Бывший глава Центрального банка Индии Рагурам Раджан рассказал о трудностях, с которыми приходится сталкиваться регулятором при стимулировании денежной массы, предупредив, что одно неверное движение может привести к глобальному «шоку богатства», который может напугать потребителей.
Поскольку стоимость жизни во многих регионах мира постоянно растет, центральные банки обычно сокращают объемы покупки облигаций и повышают ставки, чтобы сдержать инфляцию.
Федеральная резервная система США начала нормализацию политики после экономических последствий пандемии коронавируса. На прошлой регулятор заявил, что закупки облигаций начнут сокращаться позднее в этом месяце, а также признал, что рост цен был более быстрым и продолжительным, чем прогнозировали банкиры.
Раджан, который возглавлял Резервный банк Индии с 2013 по 2016 год, сказал, что такая стимулирующая политика многих центральных банков привела к появлению пузырей в некоторых активах, добавив, что теперь инфляция стала «более чем временной».
«Если центральные банки двигаются слишком быстро, рынки приспосабливаются слишком быстро, тогда вы получаете огромный шок богатства в экономике, что пугает потребителей», – сказал Раджан. Он добавил, что центральные банки должны действовать осторожно, но предостерег от того, чтобы политики вообще ничего не предпринимали.
«Хуже всего то, что рынки верят, что центральные банки прикроют их. Если все рухнет, они вернутся снова с действительно аккомодационной политикой, и если это так, то центральные банки, в некотором смысле, попали в ловушку рынков».
На прошлой неделе ФРС проголосовала за то, чтобы не повышать процентные ставки с нулевого уровня, и предупредила, что не стоит ожидать скорого повышения ставок. Однако центральный банк США не отказался от использования спорного слова «преходящий» в отношении инфляции.
