Oppenheimer ve středu zvýšil hodnocení společnosti Microsoft (NASDAQ:MSFT) z „Perform“ na „Outperform“ a stanovil novou cílovou cenu akcií na 600 USD.
Společnost zdůraznila svou rostoucí důvěru ve strategii společnosti v oblasti umělé inteligence a udržitelnou dynamiku v oblasti cloudu.
„Upgradujeme MSFT z Perform na Outperform a stanovujeme cílovou cenu 600 USD,“ napsali analytici a zdůraznili, že „pozornost investorů na nárůst příjmů Microsoftu z umělé inteligence bude jen stoupat, protože růst Azure zůstává silný.“
Podle Oppenheimera nyní AI podnikání nabízí podobnou podporu ocenění, jakou pro Amazon (NASDAQ:AMZN) hraje Amazon Web Services.
Společnost se domnívá, že trh stále podceňuje potenciál Microsoftu v oblasti AI. „Udržení robustního růstu v AI podnikání není plně zohledněno v ceně akcií,“ uvedli analytici a poukázali na příležitost pro Microsoft k opětovnému zrychlení růstu Azure v fiskálním roce 2026.
Microsoft je považován za jednu z mála softwarových společností, které jsou schopny dosáhnout toho, co analytici označují jako „obchodní profil podle pravidla 60“, což je odkaz na společnosti, které dosahují silného růstu tržeb a ziskovosti současně.
„Microsoft je jedním z mála dodavatelů v softwarovém průmyslu, který je schopen dosáhnout obchodního profilu podle pravidla 60 v bezprecedentním měřítku, což podle nás dobře podporuje prémiové multiplikátory,“ uvádí se v poznámce.
Vzhledem k pokračujícímu růstu Azure a zrychlujícímu se zavádění umělé inteligence v různých odvětvích očekává Oppenheimer, že Microsoft bude „jedním z dlouhodobých vítězů v oblasti umělé inteligence v softwaru“, což podporuje jejich optimistický výhled a potenciální zvýšení hodnocení akcií.
Ci, którzy najpierw uwierzyli w pokój, zapłacili za to cenę. Euro liczyło, że podwyżka stóp przez Europejski Bank Centralny w czerwcu będzie tylko pierwszym krokiem. Jednak spadek cen ropy w związku z wysiłkami na rzecz rozwiązania konfliktu na Bliskim Wschodzie pozbawił region głównego czynnika napędzającego inflację i ostudził entuzjazm jastrzębi z Frankfurtu.
Ceny konsumpcyjne w strefie euro wzrosły w czerwcu o 2,8% w porównaniu z rokiem wcześniej, wobec 3,2% w miesiącu poprzednim, podczas gdy eksperci Bloomberga oczekiwali 3%. Inflacja bazowa także spowolniła bardziej niż oczekiwano, a wskaźnik cen usług cofnął się do 3,2%. We Francji wskaźnik nawet wrócił do celu EBC na poziomie 2%.
Według Bloomberg Economics, jeśli spadek cen ropy okaże się trwały, będzie to oznaczać, że szczyt wzrostu CPI przypadał na maj. Argumenty za kolejną podwyżką stóp osłabły znacząco. Retoryka Christine Lagarde nie sugeruje gotowości do działania w 2026 r. Jednak jeśli tak się stanie, będzie to raczej zamknięcie krótkiego cyklu zacieśniania niż jego kontynuacja.
Nie wszyscy członkowie Rady Prezesów podzielają tak jasne stanowisko. Prezes Bundesbanku, Joachim Nagel, zauważył, że mimo przyjemnej niespodzianki ze strony cen ropy los kruchego rozejmu na Bliskim Wschodzie pozostaje niepewny. Według niego posiedzenia w lipcu i we wrześniu pozostają "otwartym wyścigiem". Członek Rady Prezesów Martins Kazaks wyraził się bardziej zdecydowanie: pilność sekwencyjnych kroków znacząco zmalała. Rynki zinterpretowały to jako sygnał przerwy w zaostrzaniu polityki pieniężnej.
Tymczasem po drugiej stronie oceanu rozwija się lustrzana historia. Przewodniczący Fed, Kevin Warsh, obiecał mówić mniej, pozwalając rynkom domyślać się losu stóp. Jednak już na swojej pierwszej konferencji prasowej inwestorzy usłyszeli wystarczająco dużo: rynek futures podniósł prawdopodobieństwo podwyżki stopy funduszy federalnych w lipcu do niemal 36% — poziomu nie do pomyślenia jeszcze kilka tygodni temu.
W rezultacie rozbieżność polityki monetarnej działa na niekorzyść EUR/USD. Podczas gdy EBC przygotowuje się do zakończenia cyklu zacieśniania jednym krokiem, Rezerwa Federalna niespodziewanie znajduje przestrzeń do dalszego zacieśniania. Ostrożność Frankfurtu i "jastrzębia" niespodzianka z Waszyngtonu tworzą przeciwny wiatr dla głównej pary walutowej.
Czy zawieszenie broni na Bliskim Wschodzie potrwa wystarczająco długo, by wreszcie usunąć ryzyka inflacyjne ze strefy euro? Wątpię, by strony uniknęły nowych wstrząsów, co oznacza, że zarówno EBC, jak i euro będą musiały zachować czujność.
Technicznie, na dziennym wykresie EUR/USD kombinacja centralnej świecy doji i dwóch świec o przeciwnych korpusach sygnalizuje kontratak niedźwiedzi. Jeśli uda im się utrwalić poniżej 1,14, należy skupić się na formowaniu krótkich pozycji w kierunku 1,12.
