Банк Англии сталкивается с дилеммой: с одной стороны, необходимо сдерживать стойкую инфляцию и напряжённость на рынке труда, с другой — поддерживать экономический рост. Аналитики предполагают, что регулятор продлит свой цикл ужесточения денежно-кредитной политики и поднимет процентные ставки до более высокого уровня, чем ожидалось ранее.
С ноября 2021 года, центральный банк проводит серию повышений базовой ставки, доведя её с 0,1% до 4,5%. Сейчас рыночные прогнозы предполагают, что она может в конечном итоге достичь 5,75%. Ожидается, что Банк Англии объявит о новом увеличении ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе.
Несмотря на эти вызовы, есть и позитивные моменты. Безработица оказалась ниже ожиданий, составив 3,8%, снизившись на 0,4%. Уровень заработной платы растёт, превышая прогнозы. Экономическая активность, несмотря на некоторое замедление, остаётся в зоне роста.
Что говорят эксперты о будущем монетарной политики Банка Англии? Свен Яри Стен, главный европейский экономист Goldman Sachs, в своей заметке отметил, что Банк Англии сохранит свою относительно мягкую позицию, учитывая устойчивый рост, стойкое давление на зарплаты и высокую базовую инфляцию. Он предполагает, что ставка достигнет 5,25%, с рисками смещенными в большую сторону.
Экономисты BNP Paribas также ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов, поскольку ожидания инфляции остаются ниже, чем в прошлом году, когда центробанк поднимал ставки на 50 базисных пунктов. Они также повысили прогноз конечной ставки до 5,5% в ответ на «четкие доказательства более устойчивой инфляции».
Однако, как указывает BNP Paribas, Банк Англии будет осторожен, чтобы не переборщить с ужесточением, и будет внимательно отслеживать, как повышение ставок влияет на домохозяйства, особенно по мере продления ипотеки. Это острый вопрос, поскольку британские заемщики сталкиваются с растущими затратами на займы при продлении ипотечных сделок, а некоторые продукты выходят из рынка.
