Главный экономист международного рейтингового агентства Moody's Марк Занди предупреждает инвесторов о значительной коррекции рынка. Он ожидает, что более «ястребиная» позиция Федеральной резервной системы вызовет откат на 10%-20%.
Также Занди считает, что быстрого восстановления не будет, так как рынок сильно переоценен. По его оценкам, на возвращение к безубыточности может уйти год.
«Федеральная резервная система должна переключить передачу, потому что экономика настолько сильна», – заявил Занди. Он считает, что коррекция, возможно, уже началась, потому что инвесторы «начинают бояться».
Промышленный индекс Доу Джонс понес самые большие недельные потери с октября 2020 года, упав на 3,45%. Индекс крупнейших компаний США S&P 500 показал худшую неделю с конца февраля. Высокотехнологичный Nasdaq также провел убыточную неделю, но он находится всего на 1,28% ниже своего исторического максимума.
Несмотря на свое предупреждение по поводу рынка, Занди считает, что экономике удастся избежать рецессии, поскольку спад больше связан с перенапряжением цен на рисковые активы, чем с серьезными фундаментальными проблемами.
По его мнению, несмотря на спад, экономика будет стремительно развиваться, безработица будет низкой, а рост заработной платы – высоким. При этом Занди уже несколько месяцев высказывает свои опасения по поводу инфляции.
Занди считает, что инвесторы не до конца осознают риски инфляции. По его словам, эта проблема по-прежнему затрагивает инвесторов фондового рынка и облигаций. Занди не видит шансов на то, что доходность 10-летних казначейских облигаций продолжит снижаться.
Акции и облигации – не единственные рисковые активы, привлекающие его внимание. Занди также видит проблемы в распродажах сырьевых товаров и криптовалют. Кроме того, его беспокоит устойчивость сильного рынка жилья на фоне повышения ипотечных ставок.
«Инфляция будет выше, чем до пандемии», – сказал Занди. «ФРС уже как минимум четверть века борется за повышение инфляции, и я думаю, что теперь им это удастся».
