Evropské trhy budou ve čtvrtek otevírat opatrně a hlavní burzy otevřou téměř beze změny, protože investoři očekávají oznámení o měnové politice Bank of England, Švýcarské národní banky a švédské Riksbank.
Příliv evropské aktivity přichází poté, co americký Federální rezervní systém ve středu ponechal své klíčové sazby na stejné úrovni a zároveň naznačil, že snížení o dva čtvrt procentní body je pravděpodobné ještě letos, a to navzdory nejistotě, kterou představuje obchodní politika amerického prezidenta Donalda Trumpa.
Trumpova volatilní celní oznámení a hrozby budou zvažovat také světové centrální banky z hlediska jejich potenciálního dopadu na globální růst, inflaci a měnové trhy.
Všeobecně se očekává, že Bank of England na svém březnovém zasedání navzdory slabému hospodářskému růstu sazby ponechá, zatímco tržní ceny naznačují možné snížení sazeb ve Švýcarsku – poté, co tamní meziroční míra inflace v únoru klesla na pouhých 0,3 %. Riksbank je považována za banku, která sazby ponechává na stejné úrovni.
Regionální index Stoxx 600 uzavřel poslední čtyři seance výše a odrazil se od ztráty 1,22 % z minulého týdne.
Německý DAX ve středu přerušil vítěznou sérii, když se zdálo, že investoři „kupují fámy, prodávají fakta“ poté, co zákonodárci odhlasovali povolení výjimek z dluhových pravidel, čímž uvolnili stovky miliard na výdaje na obranu, infrastrukturu a klima. Potenciál této reformy byl dosud hnacím motorem silných zisků německých průmyslových, výrobních a obranných firem v tomto měsíci.
Торговые войны важнее политики. Инициатива Фридриха Мерца о корректировке правила фискального тормоза Германии заложила основу для восходящего тренда по EUR/USD. Теоретические его неспособность стать канцлером должна была запустить процесс фиксации прибыли по лонгам. Лидер Христианско-демократического союза не смог набрать требуемых 316 голосов, хотя его коалиция на бумаге включала 328 из 630 мест в Бундестаге. Тем не менее региональная валюта выдержала удар, и помогли ей в этом торговые войны.
Согласно инсайду Bloomberg, Европейский союз готовит план B. Если торговые переговоры Брюсселя с Вашингтоном провалятся, он намеревается ввести пошлины на импорт из США на €100 млрд. Проект предполагаемых мер возмездия будет передан государствам-членам ЕС на исходе недели к 9 мая, дискуссии продлятся в течение месяца. Похоже, Дональд Трамп своей 90-дневной отсрочкой дал своим противникам время для подготовки ответной атаки.
Евросоюз оценил объем европейского экспорта, облагаемый тарифами США, в €549 млрд. ЕС имеет профицит торговли товарами со Штатами и дефицит торговли услугами. Использование сборов на импорт последних создаст Вашингтону серьезные проблемы.
Торговля Евросоюза с США
Тем более что Китай призывает Европу объединить усилия, чтобы противостоять односторонним вмешательствам, защищать справедливость и правосудие. Торговая война сразу с двумя такими крупными противниками дорого обойдется Соединенным Штатам и их валюте. Подрыв доверия к доллару США стал катализатором ралли EUR/USD в апреле. Попытаться вернуть его по силам, разве что ФРС. И ожидания, что Джером Пауэлл и его коллеги это сделают, не позволяют «быкам» вернуть инициативу в свои руки.
Их борьба с «медведями» идет за каждую пядь земли, что выливается в консолидацию основной валютной пары в диапазоне 1,128-1,138. Лишь выход за его пределы позволит EUR/USD определиться с направлением дальнейшего движения.
Любопытно, но для возвращения доверия к доллару США Федрезерву достаточно не пойти на поводу у Дональда Трампа и не снизить ставки в мае-июне. Срочный рынок так и считает, уменьшив вероятность резки стоимости заимствований на июньском заседании FOMC с 65% в конце апреля до текущих 27%.
Безусловно, Дональд Трамп будет недоволен вердиктом ФРС и выльет очередное ведро критики на Джерома Пауэлла. Тем не менее независимость центрального банка пока не вызывает сомнений, так что председатель Федрезерва может и дальше игнорировать колкости 47-го президента США в свой адрес. Главное - не отвечать на провокации.
Технически на дневном графике EUR/USD продолжается консолидация в рамках паттерна Всплеск и полка. Прорыв справедливой стоимости на 1,1355 усилит риски похода к верхней границе диапазона 1,1280-1,1380 и может стать основанием для формирования или наращивания длинных позиций по основной валютной паре.
