V době, kdy se světový trh s luxusním zbožím potýká se zpomalením a nejistotou, dokazuje společnost Ralph Lauren, že i v obtížných podmínkách lze dosáhnout solidních výsledků. Americká módní značka zaznamenala za čtvrté fiskální čtvrtletí růst tržeb o 8 % na 1,7 miliardy dolarů, čímž překonala očekávání trhu. Podle analytiků FactSet se konsensuální odhad tržeb pohyboval kolem 1,65 miliardy dolarů. Po přepočtu na konstantní měnu byl růst ještě výraznější – celých 10 %.
Tento výsledek potvrzuje, že značka Ralph Lauren má dobře nastavenou strategii a dokáže zaujmout zákazníky i v době ochlazující se poptávky po luxusním zboží. Důkazem finanční síly firmy je i upravený zisk 2,27 USD na akcii, který překonal očekávání analytiků (2,04 USD). Tato čísla přicházejí v období, kdy mnozí konkurenti v odvětví luxusní módy čelí slabším prodejům a tlakům na marže.
Finanční ředitel společnosti Justin Piccici uvedl v rozhovoru pro Barron’s, že klíčem k úspěchu je důraz na kvalitu, nadčasovost a hodnoty, které značka reprezentuje. Zákazníci podle něj nacházejí v portfoliu Ralph Lauren stabilitu a identitu, která rezonuje bez ohledu na aktuální módní trendy. Tato strategie se ukazuje jako účinná zejména ve chvíli, kdy celkové výdaje spotřebitelů začínají slábnout a roste ekonomická nejistota.
Navzdory těmto tlakům Ralph Lauren nezaznamenal žádné zpomalení prodejů, a to ani na klíčových trzích. Tato výkonnost se promítla i do výhledu pro první fiskální čtvrtletí, kdy společnost očekává růst tržeb o vysoké jednociferné procento při konstantním měnovém kurzu. Navíc plánuje zvýšení provozní marže o 1,5 až 2 procentní body, což značí nejen růst tržeb, ale i efektivnější nákladové řízení.
Pro celý fiskální rok je však vedení firmy opatrnější. Ralph Lauren odhaduje nárůst tržeb o nízké jednociferné procento, což je mírně pod očekáváním analytiků, kteří počítali s růstem kolem 4,4 %. Tato zdrženlivost vychází především z nejistého vývoje v Severní Americe, kde firma registruje zvýšenou volatilitu spotřebitelského chování. „Rád se mýlím, ale v současnosti se podle mě nacházíme v nejistém prostředí, zejména ve druhé polovině roku a zejména v Severní Americe,“ řekl Piccici.
Přesto je výhled společnosti poměrně stabilní. Provozní marže by se měla při konstantním kurzu mírně zvýšit, a firma přitom již zohledňuje i dopady současných cel. To ukazuje, že Ralph Lauren strategicky pracuje s měnícím se mezinárodním obchodním prostředím a připravuje se na případné turbulence v globálních dodavatelských řetězcích.
Pozitivní zprávou pro investory je i 10% zvýšení čtvrtletní hotovostní dividendy. Nová výše dividendy činí 0,9125 USD na akcii, což odpovídá roční částce 3,65 USD. Tato dividenda bude vyplacena 11. července těm akcionářům, kteří budou registrováni k 27. červnu. Společnost tím potvrzuje svůj závazek odměňovat dlouhodobé investory a zároveň signalizuje důvěru ve vlastní finanční stabilitu.
Ralph Lauren Corporation (RL)
Dalším výrazným krokem je schválení nového programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 1,5 miliardy USD. Tím Ralph Lauren nejen podporuje cenu svých akcií, ale zároveň prokazuje, že má dostatečnou hotovostní rezervu na aktivní správu kapitálové struktury. Akcie společnosti na tyto zprávy reagovaly pozitivně a ve čtvrtek v předobchodním obchodování vzrostly o 1,5 % na 278 USD. Zatímco širší index S&P 500 v té době poklesl o 0,3 %, Ralph Lauren se opět ukázal jako výkonnější a stabilnější titul.
Celkově tak firma posiluje svou pozici v luxusním segmentu navzdory zpomalujícímu trhu. Kombinace důsledného budování značky, kvalitní produktové nabídky, strategické finanční disciplíny a proklientského přístupu se ukazuje jako silný recept na růst i v období makroekonomické nejistoty. Ralph Lauren tak dává jasný signál, že patří mezi lídry, kteří dokáží úspěšně navigovat i bouřlivějšími vodami.
Многие участники рынка рассматривали текущую неделю, как важный экзамен для доллара. По большому счету, это и был экзамен. Но заключался он не в заседании ФРС и легко прогнозируемом решении по процентной ставке. Он заключался в самой реакции рынка. Напомню, что после двух последних раундов смягчения денежно-кредитной политики начинались новые понижательные волны. А понижательная волна инструмента EUR/USD(или GBP/USD) – это укрепление американской валюты. Поэтому если бы мы в среду и четверг наблюдали новое падение обоих инструментов, стало бы ясно – рынок продолжает играть по своим правилам. Но на этот раз спрос на валюту США снизился. Не слишком сильно, но американская валюта падает три недели, что соответствует текущей волновой разметке.
На следующей неделе выйдет огромное количество важных данных, и далеко не только в США. Однако в этом обзоре я рассмотрю те отчеты, которые рынок жаждет увидеть уже больше 2 месяцев. Это – Nonfarm Payrolls, уровень безработицы и индекс потребительских цен за ноябрь. Итак, Nonfarm Payrolls. Неизвестно, удалось ли Бюро статистики США собрать всю необходимую информацию, а прогнозы по этому показателю – очень размытые. То есть абсолютно невозможно с уверенностью сказать, восстановился ли хоть немного рынок труда? По итогам октября число новых рабочих мест ожидается на отметке +55 тысяч, а по итогам ноября – в диапазоне 25-35 тысяч. Эти цифры будет легко превысить, но только в том случае, если рынок труда начал восстанавливаться.
Уровень безработицы. По некоторым прогнозам, он может увеличиться до 4,6%, но консенсус-мнение все же более оптимистичное – 4,4%, как и двумя месяцами ранее. Если уровень безработицы увеличится в ноябре, то любое самое позитивное значение пэйроллов не будет иметь значения. Какая разница сколько новых рабочих мест было создано, если безработица растет?
Индекс потребительских цен. По некоторым данным, он вырастет до 3,2%, по некоторым – останется на отметке 3,0% в годовом исчислении. Как видим, мнения аналитиков и рынков разнятся, что и не мудрено, так как данных в последние месяцы не было никаких. Поэтому на следующей неделе трейдеров может ждать не один сюрприз, а доллар может как сильно вырасти, так и продолжить падение(что более закономерно).
Анализ EUR/USD. Итоги недели. Евро все же выполнил волновой план
Анализ GBP/USD. Итоги недели. Фунт начинает расправлять крылья
Банк Англии готов к новому снижению ставки
Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение повышательного участка тренда. Политика Дональда Трампа и денежно-кредитная политика ФРС остаются весомыми факторами падения американской валюты в долгосрочном плане. Цели текущего участка тренда могут простираться вплоть до 25-й фигуры. Текущий восходящий набор волн начинает получать развитие, и хочется верить, что сейчас мы наблюдаем построение импульсного набора волн, входящего в состав глобальной волны 5. Тогда следует ожидать роста как раз до 25-й фигуры, о чем я уже говорил ранее.
Волновая картина инструмента GBP/USD видоизменилась. Мы продолжаем иметь дело с повышательным, импульсным участком тренда, но его внутренняя волновая структура приобрела сложный вид. Понижательная коррекционная структура a-b-c-d-e в C в 4 носит завершенный вид, как и вся волна 4. Если это действительно так, я ожидаю, что основной участок тренда возобновит свое построение с первоначальными целями около 38 и 40 фигур.
В краткосрочном плане я ожидал построение волны 3 или с с целями, расположенными около отметок 1,3280 и 1,3360, что приравнивается к 76,4% и 61,8% по Фибоначчи. Эти цели достигнуты. Волна 3 или с продолжает свое построение, а текущий набор волн начинает принимать импульсный вид. Следовательно, можно ожидать продолжения повышения котировок с целями, находящимися около 1,3580 и 1,3630.
1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.
2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.
3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.
4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.
