Asijské akciové trhy zažily ve středu utlumenou seanci, kdy většina hlavních indexů oslabila nebo zůstala stagnující. Za pozornost však stojí posilování amerického dolaru, zejména vůči japonskému jenu, který dosáhl nejvyšší hodnoty od začátku dubna. Důvodem byly čerstvé inflační údaje z USA, které naznačují, že nové clo zavedené prezidentem Donaldem Trumpem začínají tlačit ceny směrem vzhůru. To významně ovlivnilo očekávání trhu ohledně měnové politiky americké centrální banky – Federálního rezervního systému (Fed).
Úterní data ukázala, že spotřebitelské ceny v USA v červnu vzrostly o 0,3 %, což bylo sice v souladu s prognózami, ale zároveň šlo o nejvyšší nárůst od ledna. Ekonomové za tímto vývojem vidí zejména zvýšení cen komodit, jako je káva nebo vybavení domácností – a hlavním viníkem má být celní politika současného prezidenta. Trumpova administrativa totiž v posledních týdnech zavedla nová cla na některé dovozové položky, a právě tyto zásahy se podle ekonomů začínají odrážet v cenovém vývoji.
Předseda Fedu Jerome Powell již dříve upozorňoval, že je třeba vyčkat na reálné dopady těchto cel na inflaci. Podle Taylora Nugenta, seniorního ekonoma National Australia Bank, aktuální inflační čísla posilují opatrný postoj centrálních bankéřů: „Víme, že Powell a jeho kolegové preferují vyčkávací strategii, a tato data jim dávají za pravdu,“ uvedl v podcastu.
V důsledku toho tržní očekávání ohledně snižování sazeb výrazně poklesla. Investoři nyní předpokládají, že Fed sníží sazby do konce roku pouze o 43 bazických bodů, přičemž pravděpodobnost zářijového snížení o čtvrt procentního bodu činí 56,5 %. Ještě nedávno trh počítal s rychlejším a agresivnějším uvolňováním měnové politiky.
Reakce na inflační data a přehodnocení politiky Fedu se okamžitě projevila i na devizových trzích. Dolar se dostal na 149,04 jenů, nejvýše od 3. dubna, a jeho index vůči hlavním měnám se vyšplhal na 98,699 bodu, což je maximum od 23. června. Euro se vůči dolaru jen nepatrně zvedlo na 1,1612 USD, ale zůstává blízko třítýdenního minima.
Spolu s dolarem vzrostly i výnosy amerických 10letých státních dluhopisů, které se ve středu vyšplhaly až na 4,495 %, nejvýše od 11. června. Tento vývoj ukazuje, že trhy se nyní méně obávají recese a více vnímají inflační riziko, což posiluje dolar a snižuje tlak na uvolnění měnové politiky.
Na asijských burzách převládala opatrnost. Australský index a jihokorejský KOSPI odepsaly kolem 0,6 %, čínské blue chips oslabily o 0,1 %. Japonský Nikkei se pohyboval kolem nuly, podpořen růstem akcií společnosti Nvidia, která po úterním 4% zisku drží silnou pozici v technologickém sektoru. Současně Nikkei těžil i ze slabého jenu, který zlepšuje exportní konkurenceschopnost.
Výjimkou mezi jinak opatrnými trhy byla Tchaj-wan a Hongkong. Tchajwanský benchmark posílil o 0,5 % a Hang Seng index přidal 0,8 %, čímž navázal na předchozí 1,6% růst tažený technologickými akciemi. Ty se ukazují jako relativně stabilní složka trhu i v době zvýšené volatility a měnové nejistoty.
Americké futures na index S&P 500 ve středu klesly o 0,2 % poté, co hotovostní index v předchozí seanci ztratil 0,4 %. Trhy jsou rozkolísané nejen kvůli inflačním obavám a Fedu, ale i kvůli začínající výsledkové sezóně.
Investoři nyní upírají pozornost také na kvartální výsledky velkých amerických bank. JPMorgan Chase i Citigroup sice překonaly očekávání, ale reakce trhu byla zdrženlivá. Naopak Wells Fargo sice reportoval lepší než očekávaný zisk za druhé čtvrtletí, ale zklamal sníženým výhledem čistých úrokových výnosů do roku 2025.
Ve středu své výsledky zveřejní také Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bank of America. Výsledky těchto finančních gigantů budou důležitým indikátorem nejen pro celý bankovní sektor, ale i pro sentiment na trzích, které se nyní snaží zorientovat v nové realitě pomalejších očekávání ohledně snižování sazeb.
Vedle banky investoři sledují také komoditní trhy. Cena ropy Brent se drží kolem 69 USD za barel, zatímco americká WTI klesla na 66,89 USD. Oba typy ropy zlevnily v předchozí seanci o více než 1 USD, což ukazuje na slabší poptávku i vyšší nabídku. Zlato posílilo o 0,3 % na přibližně 3 332 USD a bitcoin přidal zhruba 1 %, čímž částečně korigoval 6% propad z pondělí.
Trhy nyní čekají na středeční údaje o cenách výrobců, které mohou napovědět, zda se inflační tlaky přenášejí i do výrobního sektoru. Pokud ano, očekávání dalšího vývoje měnové politiky Fedu by se mohla znovu proměnit.
Вчера рынки закрылись разнонаправленно: S&P 500 +0,21%, Nasdaq 100 ?0,22%, Dow Jones +1,03%. Сегодня падение в Азии обострилось – южнокорейский индекс потерял 6,5% после внутридневного проседания до 13%, акции SK Hynix рухнули на 10% несмотря на рост квартальной прибыли на 557%, Samsung упал на 6,6%. Распродажа потянула MSCI Asia Pacific примерно на ?1%, а технологический сектор США оформил пятую подряд сессию снижения – самую длинную серию в этом году.
Европейские площадки готовятся к умеренному падению на фоне банковской отчетности, а инвесторов насторожил резкий рост Brent на 3,5% выше $87/баррель после отскока с трехдневного падения. Усиление цен связано с сообщениями о перехваченном ударе Ирана и ответном ударе США – возвращение риска вокруг Ормузского пролива повышает опасения перебоев в поставках нефти и инфляции накануне решения ФРС, добавляя еще один слой неопределенности для рынков и ускоряя отток капитала из технологических бумаг. Подробнее по ссылке.
Военные США приступили к ударам по иранским целям в ответ на ночную ракетную атаку Корпуса стражей исламской революции по американской базе и командному пункту CENTCOM в Иордании. Иорданская ПВО сбила пять ракет, перехваты зафиксировал CENTCOM; Пентагон развернул интенсивную авиакампанию, которую, по The Wall Street Journal, рассчитывают вести до двух недель, а окончательное решение о масштабах эскалации остается за Белым домом.
Президент Дональд Трамп заявил, что Иран принес официальные извинения и просил не обострять ситуацию, но Вашингтон всё равно нанесет сильный ответный удар ради наказания Тегерана, оставляя при этом канал для переговоров. Одновременно США и Саудовская Аравия провели совместную операцию против проиранских формирований в Ираке — по словам Трампа, она была полностью согласована с Багдадом. Подробнее по ссылке.
Фьючерсы на американские индексы сначала отскочили после сильных квартальных результатов Microsoft, но быстро сдали позиции на фоне геополитической напряженности между США и Ираном и «ястребиных» сигналов ФРС; к утру S&P 500 прибавлял около 0,1%, Nasdaq – 0,4%, Dow оставался почти без изменений. Дополнительную нервозность внесло резкое падение акций Meta и волатильность в азиатской сессии (KOSPI), что вместе предвещало осторожную и неоднозначную торговлю на Уолл-стрит.
Главным драйвером раннего оптимизма стала Microsoft: акции подскочили почти на 9% в постмаркете после сильного квартала (за счет роста Azure и спроса на ИИ-решения) и компания подняла прогнозы по выручке и облачному бизнесу. При этом Microsoft снизила прогноз капитальных затрат на 2026 год с $190 млрд до $175 млрд, а капвложения в первом квартале оказались чуть ниже ожиданий ($50 млрд), что на фоне опасений по расходам на ИИ восприняли как позитив. Подробнее по ссылке.
Цены на золото скорректировались вниз после того, как инвесторы пересмотрели послание председателя ФРС Кевина Уорша: пауза в ставках поддержала драгметаллы кратко, но его подтверждение приверженности возврату инфляции к 2% вместе с укреплением доллара и восстановлением доходности казначейских бумаг вернуло давление на рынок. XAU/USD опустился на 0,4% до $4 049,99 после недельного пика $4 100,42. Фьючерсы на золото выросли на 0,3% до $4 047,20, серебро – до $57,32 (-0,6%).
Параллельно усилились геополитические риски: новые удары США по Ирану и обещания ответных действий со стороны Вашингтона добавили неопределенности на фоне ожидания ключевого американского инфляционного отчета и решений других центробанков. Эти факторы вместе с рынковыми ожиданиями сдерживают дальнейший рост драгметаллов и делают краткосрочную динамику более волатильной. Подробнее по ссылке.
