Специалисты из Ned Davis Research выражают опасения относительно американского фондового рынка в следующем году, указывая на один из основных рисков – сокращение баланса Федеральной резервной системы (ФРС). Это событие может вызвать шок ликвидности на фоне большого выпуска казначейских облигаций. Основной аргумент заключается в том, что при сокращении баланса ФРС на $100 млрд в месяц может возникнуть кризис ликвидности. В настоящее время с рынка уже исчезли $1,3 трлн по сравнению с пиком в $9 трлн в 2022 году. Основная часть сокращения баланса ФРС произошла из-за сокращения использования механизма обратного РЕПО. Механизм обратного РЕПО представляет собой продажу ФРС ценных бумаг с обязательством выкупить их в будущем. Когда этот цикл сокращения использования операций обратного РЕПО завершится, ФРС будет сокращать свой баланс за счет резервов, находящихся в банках страны. Основная опасность заключается в том, что сокращение баланса ФРС может повлиять на банковские резервы и уменьшить ликвидность на рынке. Это, в свою очередь, может сказаться на предоставлении кредитов предприятиям и потребителям банков, что может ограничить рост экономики.
