Americké akcie v stredu výrazne klesli, pričom všetky tri referenčné indexy zaznamenali najväčší jednodňový pokles za posledné mesiace, keďže rozhodnutie Federálneho rezervného systému znížiť úrokové sadzby o štvrť percentuálneho bodu nenaplnilo očakávania niektorých investorov. Usmernenia Fedu na budúci rok poukazujú na rozvážnejší prístup k uvoľňovaniu menovej politiky.
Federálny rezervný systém znížil svoju základnú úrokovú sadzbu o 25 bázických bodov, čím stanovil rozpätie od 4,25 % do 4,50 %. SEP Federálneho rezervného systému však naznačuje, že do konca roka 2025 sa sadzba zníži len o pol percentuálneho bodu. Tento odhad vychádza z odolnosti trhu práce a spomalenia inflácie zaznamenaného v posledných mesiacoch.
"Pri pohľade na revidovanie ekonomickej prognózy je jasné, že Fed nemal inú možnosť," povedala Ellen Hazenová, hlavná trhová strategička spoločnosti F. L. Putnam Investment Management.
Podľa nej sa aktuálne ekonomické údaje javia oveľa silnejšie, ako sa pôvodne predpokladalo. "Ekonomika dosahuje oveľa lepšie výsledky, než sa očakávalo, a to môže byť pre Fed dôvodom na pozastavenie ďalších krokov," dodala.
Kľúčové americké indexy sa v stredu prudko prepadli do červených čísel a vykázali výrazné straty. Priemyselný index Dow Jones sa prepadol o 1 123,03 bodu (2,58 %) a zavrel na úrovni 42 326,87 bodu. Index S&P 500 klesol o 178,45 bodu (2,95 %) na 5 872,16 bodu a technologický Nasdaq Composite klesol o 716,37 bodu (3,56 %) a zastavil sa na úrovni 19 392,69 bodu.
Dow Jones zažíva najdlhšie obdobie poklesu za posledné desaťročia: pokles trvá už 10 obchodných seáns v rade. Naposledy sa takáto dlhotrvajúca séria strát zaznamenala v októbri 1974, keď index klesal 11 dní po sebe. Indexy Dow a S&P 500 zaznamenali aj najväčší jednodňový percentuálny pokles od 5. augusta, zatiaľ čo Nasdaq zaznamenal najväčší jednodňový percentuálny pokles od 24. júla. Výkonnosť vystavila investorov skúške.
Index Russell 2000, ktorý sleduje akcie malých spoločností, sa prepadol o 4,4 %. Bol to najvýraznejší pokles od júna 2022. Akcie s nízkou kapitalizáciou sa tradične považujú za zraniteľnejšie voči zmenám menovej politiky, ale v budúcnosti by mohli profitovať z nižších úrokových sadzieb.
Napriek nedávnym otrasom vykazujú americké akciové trhy za celý rok celkovo solídne výsledky. Dow vzrástol o 12,3 %, S&P 500 o 23 % a Nasdaq o viac ako 29 %. K prudkému rastu prispeli najmä zisky v technologickom sektore, zvýšený záujem o umelú inteligenciu a očakávania uvoľnenejšej menovej politiky.
Optimizmus investorov podporili aj nádeje na dereguláciu pri nadchádzajúcej zmene administratívy. Očakáva sa, že nový tím pod vedením novozvoleného prezidenta Donalda Trumpa ponúkne liberálnejší prístup k hospodárskej politike, čo by mohlo poskytnúť ďalšiu podporu trhom.
Investori vyjadrujú obavy z možného vplyvu hospodárskej politiky Donalda Trumpa. Niektoré z navrhovaných opatrení, ako napríklad zavedenie ciel, by mohli spustiť novú vlnu inflácie.
Index volatility CBOE (VIX), ktorý meria očakávania krátkodobej volatility trhu, vyskočil o 11,75 bodu na štvormesačné maximum 27,62 bodu. To naznačuje rastúcu nervozitu účastníkov trhu, ktorí reagujú na neistotu v ekonomickom výhľade.
Výnosy štátnych dlhopisov po vyhlásení Fedu vzrástli. Výnosy 10-ročných dlhopisov vzrástli na 4,518 %, čo je najvyššia hodnota od konca mája. To zvýšilo tlak na trhy.
Investičný stratég Ross Mayfield zo spoločnosti Baird to komentoval: "Nárast výnosov dlhopisov, najmä na 4,5 % až 5 %, bol pre akciový trh veľkou výzvou. Otázkou je, ako trhy interpretujú politiku: ako inflačnú alebo podporujúcu rast. Oba scenáre majú silný vplyv na 10-ročný výhľad."
Trhy naďalej zvažujú pravdepodobnosť, že Federálny rezervný systém na januárovom zasadaní pozastaví zvyšovanie sadzieb. Investori však revidovali svoje očakávania zníženia sadzieb v roku 2025 o 49 bázických bodov, ktoré sa očakávalo bezprostredne po oznámení Fedu, smerom nadol.
High interest rates remain a major headwind for the stock market. They make safer assets like bonds more attractive and also limit companies' ability to grow their profits. This pressure is especially noticeable amid the current market volatility.
Wednesday was a day of red for all 11 key S&P 500 sectors. The biggest losers were real estate, down 4%, and consumer discretionary, which plunged 4.7% to lead the decline. This reflects overall market weakness amid growing uncertainty.
Cryptocurrency-related stocks have seen a sharp decline, which accelerated after Federal Reserve Chairman Jerome Powell said the Fed is not allowed to own Bitcoin and has no plans to initiate legislative changes to do so. At the same time, rumors about the Trump administration possibly creating a national cryptocurrency reserve have caused additional turbulence.
Among the affected companies:
On the New York Stock Exchange, the number of decliners outnumbered the gainers by 9,489 to 1, while on the Nasdaq the ratio was 5.46 to 1. These figures indicate a massive outflow of investors from most assets.
The S&P 500 index recorded six new 52-week highs and 27 new lows. The Nasdaq Composite showed an even sharper contrast: 80 new highs versus 264 new lows, highlighting the scale of the current market swings.
Trading volume on U.S. exchanges amounted to 18.59 billion shares, which is significantly higher than the average of 14.36 billion over the past 20 trading days. Such an increase in activity indicates panic and rapid repricing of assets by market participants.
Asian stock markets fell on Thursday, tracking Wall Street's decline. The reason was a hawkish statement from the US Federal Reserve, which signaled that it will take a more restrained approach to rate cuts next year. Against this backdrop, the dollar reached a two-year high, while the yen weakened after the Bank of Japan decided to keep rates unchanged.
MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan lost 1.6%. Among the hardest hit:
The gloomy mood could also affect European markets. Morning index futures point to declines:
In currency markets, the Japanese yen hit a one-month low of 155.48 per dollar, a direct result of the Bank of Japan's decision to keep interest rates on hold. The yen traded around 155.3 per dollar, close to the weaker end of the year's range. The dollar's strength and Japan's relatively low rates continue to weigh on the national currency.
Investors are eagerly awaiting comments from Bank of Japan Governor Kazuo Ueda. His comments could shed light on the timing and size of potential rate hikes next year. Traders are currently forecasting a 46 basis point rate hike by the end of 2025.
The Fed's signal of restraint in rate cuts has become a driver of the dollar's rise. The dollar index, which reflects the strength of the American currency against its six main rivals, has reached its highest since November 2022. On Thursday, it was at 108.08.
The yield on the 10-year US Treasury note continues to rise, reaching a seven-month peak of 4.524% on Wednesday. The yield was last at 4.514%, adding to pressure on global financial markets.
Bitcoin temporarily fell below $100,000 after Fed Chairman Jerome Powell said the central bank was not interested in participating in government initiatives to accumulate cryptocurrency. The comment added uncertainty to the digital asset market.
The British pound held steady at $1.25835 ahead of the Bank of England's meeting. The central bank is expected to keep rates at current levels despite signs of slowing economic growth. This decision could affect the future dynamics of the British currency.
Gold regained ground, adding 0.8% to reach $2,609 an ounce. At the same time, oil prices went down, as the market is worried about a decrease in global demand, which is increasing pressure on energy resources.
